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VIE模式即是VIE结构，在国内被称为“协议控制”，是指的上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外的上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体，业务实体就是上市实体的VIEs。VIE架构是企业为了达到红筹上市的目的，而对境内实际经营企业与境外融资主体之间设计的一种协议控制。

VIE模式的背景

新浪是第一个使用VIE模式的中国公司，为了实现海外融资的需要，新浪找到了一条变通的途径：外资投资者通过入股离岸控股公司A来控制设在中国境内的技术服务公司B，B再通过独家服务合作协议的方式，把境内电信增值服务公司C和A连接起来，达到A可以合并C公司报表的目的。2000年，新浪以VIE模式成功实现美国上市，VIE甚至还得名“新浪模式”。

VIE模式的优势

(1) 可以在一定程度上规避《关于外国投资者并购境内企业的规定》的限制，可以在无需中国证监会批准的情况下实现境外上市； 

(2) 可以无需改变境内运营公司的股权结构，便于灵活调整上市方案，随时改为境内A股上市或以股权控制模式在境外上市。

VIE架构是如何操作的

中国企业通过在开曼群岛注册公司、 BVI注册公司、 香港注册公司等搭建VIE架构实现海外“曲线”上市，通常的做法是：1.公司的创始人或是与之相关的管理团队设置一个离岸公司。一般而言,每个股东需要单独设立 BVI 公司，注册BVI 公司,是因其具有注册简单、高度保密优势

2.该公司与VC、PE及其他的股东，再共同成立一个公司（通常是开曼），作为上市的主体。3.上市公司的主体再在香港设立一个壳公司，并持有该香港公司100%的股权。4.香港公司再设立一个或多个境内全资子公司（WFOE）。

5.该WFOE与国内运营业务的实体签订一系列协议，通过这些协议，注册在开曼或者英属维尔京群岛的母公司最终了控制中国的内资公司及其股东，使其可以按照外资母公司的意志经营内资企业、分配、转移利润，最终在完税后将经营利润转移至境外母公司。